11 月 6 日复盘：SPY 一度升至 742.20，收盘只比最低价高 $0.70

SPY 于 11 月 6 日一度升至 742.20，收在 735.30，只比最低价高 $0.70，回吐了当日振幅的约 91%。SPX 回吐约 90%。跳空本身守住了：SPX、SPY、QQQ、NVDA、AMD 和 MU 全天都在周四收盘价之上。个股权利金大约减半，从 $44.1B 降至 $21.3B；六个指数仍全部为 Negative：SPX 在复盘的近月表中为 −57.04B，全部到期日为 −$83.1B。

权利金 $21.3B，46% 为 call；看多 23%、看空 22%。MU 以 $3.4B Bullish 居首；没有一个指数转为 Positive。

打开 每日市场复盘 或 11 月 6 日报告。可能需要登录及付费权限。

45 秒看完本期数据，数字与下文表格一致。

周五的反弹守住了吗？

盘前解读有分歧。一种认为周四下跌之后持仓趋于稳定，另一些提醒，没有后续买盘的反弹可能比下跌更伤人；开盘前芯片股已大幅高开。下面是周四收盘与周五日线的对比：

测试应用，Symbols · SPY · Overview，交易日 2026-11-06。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

测试应用，Symbols · QQQ · Overview，交易日 2026-11-06。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

部分成立。 跳空守住了：这六个标的全天都在周四收盘价之上，没有一个创新低。上涨没有守住：SPX、SPY、QQQ 和 NVDA 都回吐了当日振幅的至少 80%；SPX、QQQ、NVDA 和 MU 收在开盘价下方，分别低 0.80、$2.30、$4.50 和 $18.30。SPY 收盘比开盘高 $0.50。AMD 最强，收盘比开盘高 $4.60，只回吐 41%。当日波动也比周四小得多：SPX 的振幅为前收盘的 1.01%，SPY 为 1.04%，周四分别为 4.30% 和 4.34%。时钟：当日日线；日线无法说明最高价何时出现，因此无法检验开盘后第一个半小时。

SPX、SPY 与 QQQ 是否留在期权定价的范围之内？

盘前解读认为 SPX 的波动约为 ±87 点，SPY 约为 ±9；早盘就业报告公布之后，另一条解读认为 SPX 约为 ±72。TradingFlow 存储的是每晚收盘的期权链，所以这里用周四的期权链中各标的 11 月 6 日到期的一行，与周五的日线对比：

测试应用，配方 · 预期波动幅度（Expected Move） · SPY，交易日 2026-11-05。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）；Ran 时间戳为采集机器的本地时钟。

测试应用，配方 · 预期波动幅度（Expected Move） · AMD，交易日 2026-11-05。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）；Ran 时间戳为采集机器的本地时钟。

对 SPX、SPY 和 QQQ 而言成立：三者全天都在周四期权链定价的范围之内，而前一天它们的收盘距离分别约为定价波动的 4.5、5.3 和 4.2 倍。NVDA 和 MU 盘中超过上沿，收盘回到范围之内。AMD 是例外：它开盘就高于范围，收盘比上沿高 $14.88，而前一个交易日它收在周三两日范围下方 $49.46。早盘的那几个数字本身则是无法从 TradingFlow 判断：周四期权链上 SPX 定价范围的一半是 112.52 点，解读给出的是约 87 和约 72，但那些是周五早上的读数，TradingFlow 没有盘中期权链可供对比。SPX 的最高价 7,444.20 接近第一条解读的范围上沿（约 7,441），比周四期权链定价范围的上沿低 22.05。时钟：周四收盘的期权链与当日日线。

SPY 回到 740 了吗？SPX 与 QQQ 守住各自的水位了吗？

隔夜和开盘第一个小时的解读认为，SPY 即使在负 GEX 下也可能回到 740，SPY 的 flip 比现价高约 28 点，QQQ 高约 38 点；并把 SPX 的下限标在 7,400、上限标在 7,500，把 QQQ 的下限标在 650、上限标在 660。下面第一张图是当日开盘时可用的结构，第二张是 SPX 当日走势与当晚重建的结构。

测试应用，Symbols · SPY · GEX，交易日 2026-11-05。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

测试应用，Symbols · SPXW · Overview，交易日 2026-11-06。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

部分成立。 SPY 到过 740：最高价比 740 高 $2.20，但收盘低 $4.70，日线也无法说明它在上方停留了多久。SPX 的 7,400 下限没有守住，最低 7,369.60，收盘比它低 23.10，最高价距 7,500 还差 55.80。QQQ 的下限守住了，最低价比 650 高 $4.00；最高价超过 660 达 $4.50，之后收回到 656.10。三者都没有回到全部到期日的 flip。这些是解读给出的水位，不是 TradingFlow 的墙位：周四的结构把看跌墙放在更低的 730、7,350 和 645，三者都在其上方。

隔夜给出的距离，SPY 接近 TradingFlow 全部到期日范围的读数，QQQ 则小于它：周四收盘比 SPY 的 flip 低 $30.25，比 QQQ 的低 $50.61，解读给出的是约 28 和约 38。只针对周五到期合约的 flip 读数是无法从 TradingFlow 判断：在周四构建的结构中，Today · 0DTE 是刚刚到期的 11 月 5 日合约，而 11 月 6 日这一行没有单独的 flip。“持仓趋于稳定”的解读得不到这些画面的支持，因为这里的两个范围都是 Negative；不过当日振幅只有周四的约四分之一。GEX 描述的是结构，不是下一个交易日的波动大小。

测试应用，Symbols · SPY · GEX，交易日 2026-11-06。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

当晚的重建方向不一。SPY 的 flip 下移 $8.99，QQQ 下移 $15.47，两者的净 GEX 都收窄；SPX 的 flip 上移 3.05，净 GEX 扩大。SPY 与 SPX 的新墙位分别紧贴收盘价上下，而且各自的看跌墙也是应用标注的 0DTE 顶部。在这次构建中，SPY 全部到期日总 GEX 的 20.0%、SPX 的 28.5% 属于 11 月 6 日到期合约，它们在当日收盘时已经到期，所以这些墙位对周一的参考价值有限。它们也是在收盘后构建的，不能说明有什么守住了。时钟：收盘价与最高价来自当日日线；11 月 5 日的行是当日开盘时可用的前收盘结构；11 月 6 日的行在收盘后 5:40 PM ET 构建。

当日数据

复盘显示了什么

测试应用，交易日 2026-11-06，KPI。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

情绪柱：Neutral $11.8B、Bullish $4.9B、Bearish $4.7B。

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 1。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

与 11 月 5 日相比的变化

权利金从周四的历期最高值下降 52%，回到接近周三 $21.7B 的水平。call 占比回升 12 个百分点。偏多只差一个百分点，$4.9B 对 $4.7B，而且一半以上的权利金是 Neutral。Bullish 权利金从 $10.8B 降至 $4.9B，Bearish 从 $10.9B 降至 $4.7B，Neutral 从 $22.4B 降至 $11.8B。

活跃榜：权利金集中在哪

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 2。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

步骤 2 的十五个标的中有六个 put 权利金高于 call，11 月 5 日为十四个；八个 call 更高，GOOGL 两者相等。NVDA 从 $3.7B Bearish 降至 $1.7B Mixed。AMD 当天上涨 11.03%，权利金从 $2.3B Mixed 降至 $1.3B Bearish。SNDK 和 TSLA 都从 Mixed 转为 Bullish；META 进入前六，call $691M，put $174M。

测试应用，交易日 2026-11-06，Bottom line / glance。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

当日全市场最大成交

测试应用，配方 · 最大期权成交（Biggest Options Trades），交易日 2026-11-06。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）；Ran 时间戳为采集机器的本地时钟。

最大的两笔是 11:12 的 META call，70 天后到期：700 行权价 $164.60M，750 行权价 $156.90M。同一分钟、同一到期日的 800 call 又有 $36.60M，三笔都标为 Neutral。合计 $358.1M，约占 META $691M call 权利金的一半。BX 有一笔 155 put，14 天后到期，$92.09M Neutral；另一笔 130 put，105 天后到期，$40.68M Bearish，都在 14:13 成交。最大的 25 笔中有 15 笔是 put，11 月 5 日为 23 笔。每一行只是一笔成交，不是一个持仓；成交带不会把这些行联系起来，所以它们并不表明是同一个结构。

敞口与波动率背景

速览的最大 Net DEX 为 NVDA +1M shares-equiv.，最大 Net DEI 幅度为 BX 20.9%；步骤 4 显示 BX 为 20.9%，对应 Negative Net DEX。11 月 5 日最大 Net DEI 为 SIRI 69.3%，同样为 Negative。

早盘解读还认为隐含波动率正在回落。每晚的期权链对这些标的给出了相同的结论，下面对比同一到期日在两个晚上的读数：

成立。 十二个读数全部下降，AMD 的 11 月 13 日到期降幅最大，为 12.5 个百分点。11 月 9 日到期降得更多，SPX 从 22.0% 降至 18.0%，QQQ 从 40.3% 降至 26.1%，但它剩下的三天大部分是周末，所以 11 月 13 日与 11 月 20 日是更稳定的读数。周五的期权链对这个周一到期日的定价为 SPX ±1.6%、SPY ±1.6%、QQQ ±2.4%。时钟：每晚收盘的期权链，因此无法说明就业报告前后发生了什么。

步骤 5 的最高 IV rank 为 CRWV 92 / 100，30 天隐含波动率 127.3%，当天它上涨约 6.2%。Vol 页面显示 11 月 5 日 IV30 为 123.0%，11 月 6 日为 135.0%；而期权链上 30 天前后的两个到期日都下降了：12 月 4 日从 131.6% 降至 123.9%，12 月 11 日从 123.8% 降至 112.6%。存储读数上升而期权链下降，说明这是错误的存储读数，大幅波动之后可能出现，因此本期不使用它，也不比较其他名字的排名变化。

指数 GEX：全部为 Negative

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 6 · T+1。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

SPX 扩大 15.51B，从 −41.53 至 −57.04；DIA 从 −0.04 至 −0.15。SPY（−7.13 至 −3.09）、QQQ（−2.8 至 −0.96）、NDX（−1.13 至 −0.45）与 IWM（−1.02 至 −0.4）都收窄。全部到期日的读数在每个标的上方向相同：SPX −$70.4B 至 −$83.1B，SPY −$20.6B 至 −$14.6B，QQQ −$8.9B 至 −$5.9B。

自 10 月 30 日以来，SPX 依次为 −98.98、−44.76、−36.56、+36.11、−41.53、−57.04，QQQ 依次为 −12.7、−3.45、+4.6、−0.54、−2.8、−0.96。

焦点标的：MU 显示 $690

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 8。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

卡片显示：最新价 $690、权利金 $3.4B、30% calls、21% bullish、成交合约平均 IV 135%。11 月 5 日的卡片为 $659、$6.2B、32% calls、25% bullish、122%。

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 8 · prints。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

最大的十二笔全部是 put，11 月 5 日为十一笔 put 与一笔 call。其中八笔在 12:29 和 12:30 成交，都是 2028 年 12 月到期，行权价为 2,050 和 2,150，约为最新价 $690 的三倍，合计 $126M。另外三笔是 11 月 20 日到期的 1,300 put，也就是周四榜首的行权价，合计 $43M。成交带不会把这些行联系起来，所以它们并不表明是同一个结构。

涨跌榜：GOGO +74.3%

测试应用，交易日 2026-11-06，Step 7。采集于 2026 年 11 月 7 日（纽约时间）。

最大涨幅为 GOGO，Bottom line 显示 +74.3%，步骤 7 显示 74.3%（Up）。11 月 5 日为 DNUT +29.5%。GOGO 的日线从前收盘 2.30 升至 3.90，约 +70%；复盘的数字是首笔到末笔的代理变化。步骤 7 图表下跌一侧最长的柱是 STLN。

这个交易日证明了什么

如何阅读这些数字

本期读取 TradingFlow 2026 年 11 月 6 日的每日市场复盘，于 11 月 7 日（纽约时间）采集。纽约时间上午 11:45 至中午 12:00 的四次运行数字一致。这是已完成交易日的报告，不是交易建议。

请分开两个时钟：权利金、情绪与成交记录描述当日成交；GEX 与 IV 是 T+1 / 前收盘快照，不是实时盘中 gamma 地图。步骤 6 汇总每个指数的近月期权链，到期日在七天以内、行权价在现价 7% 以内，因此它不是标的 GEX 页面上的全部到期日读数，其窗口也会逐日向前滚动。中性权利金不提供方向，call 占比是期权类型，不是看多情绪。Net DEI 是相对常态活跃度的幅度；Net DEX 是独立的带符号分类。GEX 是 TradingFlow 做市商符号约定下的模型期权链结构，不是已观测的做市商库存、支撑位或下一交易日方向。成交标签不证明谁买谁卖或是否开仓；intraday_pct 是期权成交中标的价格从首笔到末笔的代理变化，不是核验过的日收益率。

预期波动幅度是一个标准差，即现价 × 平值 IV × √(到期天数 / 365)，因此即使波动按定价实现，也约有三分之一的收盘落在范围之外。每个范围都以当晚期权链的现价为中心，它可能与日线收盘价不同：MU 周四的日线收在 656.40，而卡片显示 $659，范围的中心也接近这个价格。这里的倍数已取整。

收盘后构建的结构仍包含当天到期的合约：周四结构中的 Today · 0DTE 是 11 月 5 日到期合约，不是周五的，占 SPY 全部到期日总 GEX 的 8.1%。周五的到期合约是 Expiry structure 面板中单独的 1DTE 一行。全部到期日的墙位可能落在这些合约集中的行权价上。

TradingFlow 11 月 6 日的 SPXW 日线振幅为前收盘的 1.01%，SPY 为 1.04%，因此本期完整引用这条日线。

成交的情绪标签读取报价方向：Bullish 指在卖价买入 call 或在买价卖出 put，Bearish 则相反。

复现这些读数

1. 打开 11 月 6 日报告，确认交易日 KPI 为 Nov 6, 2026。
2. 同时打开 11 月 5 日报告，对照 KPI、活跃榜与全部六行指数 GEX。
3. 打开 11 月 6 日 SPY、SPXW、QQQ、NVDA、AMD 与 MU 的 Overview，把当日 K 线与前一根对比。
4. 打开 11 月 5 日的预期波动幅度，分别查看 SPXW、SPY、QQQ、NVDA、MU 与 AMD，把各自 11/06 一行与周五的日线对比。再打开 11 月 6 日，对比两个晚上 11/13 与 11/20 两行的读数。
5. 打开 11 月 5 日 SPY、SPXW 与 QQQ 的 GEX 页，读取各自的 flip，并打开 Expiry structure 查看每一行对应的到期日。再打开 11 月 6 日 SPY、SPXW 与 QQQ 的同一页面。
6. 打开 11 月 6 日的 最大期权成交，查看最大的单笔成交。
7. 对照两天 MU 的焦点卡片与最大成交。

TradingFlow 应用首页 → 配方 → 每日市场复盘 → 选择已完成交易日。

相关阅读

• 11 月 5 日复盘
• 11 月 4 日复盘
• 用每日市场复盘读完一个期权交易日
• 期权资金流 · Gamma exposure · IV rank